Tomado de Cointelegraph:

La emisíon de bonos en la Blockchain por parte de China es una señal de lo que está por venir.


El Banco Central de China ha emitido recientemente 20.000 millones de yuanes chinos (2.800 millones de dólares) en bonos especiales, que ha vendido para financiar empresas pequeñas y microempresas, según la Red de Desarrollo de China.
Esta reciente emisión de 2.800 millones de dólares en bonos no es algo que deba sorprendernos y que se estaba esperando, dado el saldo inclusivo de préstamos a pequeñas empresas y microempresas del banco, que en lo que va de año asciende a 404.000 millones de yuanes, lo que representa un aumento del 35,36% desde finales del año anterior y abastece a casi 410.000 propietarios de pequeñas empresas y microempresas.
Sin embargo, estos bonos no se emitieron de la manera habitual, lo que despertó el interés de los participantes en el mercado de todo el mundo. En su lugar, el banco central chino utilizó la tecnología Blockchain para organizar el asunto, lo que podría considerarse una sorpresa si se considera la postura de China sobre la tecnología descentralizada.
El sistema de emisión en tecnología Blockchain desarrollado por China se puso en exhibición por primera vez y se encargará de la administración y el seguimiento de estos bonos a dos años con una tasa de cupón del 3,25%.
Aunque el uso de la tecnología Blockchain y otras características notables de la emisión contrasta con la postura pasada de China, puede alinearse bien con su estrategia recientemente revelada y puede tener también otras implicaciones importantes. Por todo lo que implica, el acto no fue poco característico de China si se consideran las tendencias que se han producido desde la prohibición de criptomonedas en el país en 2017. China se está afianzando en lo que respecta a la tecnología Blockchain y a su rápida adopción, lo que demuestra que el futuro todavía nos sorprenderá.

Entusiastas vigilantes verifican la inclinación de China por la DLT

En los últimos años, las innovaciones en materia de la tecnología Blockchain y criptomonedas han sido sofocadas en China hasta un grado que coincide con manual de tolerancia cero del país. En 2017, el país prohibió el uso Bitcoin (BTC) y luego cerró los exchanges, lo cual tenía un precedente y estaba destinado a sofocar la fuga de capitales. Pero luego cerró todas las potenciales ICOs, dejando muy poco para que los entusiastas de la tecnología. Parecía que las criptomonedas habían muerto en el país hasta principios de este año.
2019 reveló la pasada oposición de China a las criptomonedas como una vacilación oportuna y una deliberación potencialmente inteligente de varios años frente al despliegue oficial de su propia Blockchain controlada por el estado y su sistema de criptomonedas. Al menos eso es lo que parece ahora.
La prohibición de China de los sistemas Blockchain ahora parece que tenía poco que ver con la ideología y se trataba más bien de control. Esta es una suposición segura considerando que en términos de tecnología Blockchain y criptomoneda, este año se vio a China lanzar el sistema de emisión de bonos en la Blockchain y su criptomoneda emitida por el Banco Central (CBDC).
El pronunciamiento de la CBDC demuestra que esta hipótesis es correcta y que China nunca ha rehuido verdaderamente a la tecnología descentralizada, sólo externamente. La emisión de bonos en una Blockchain es la segunda pista consecutiva en este favor, con el sistema haciendo uso solamente de las capacidades superiores de rastreo de datos de la Blockchain y con nada que pueda considerarse especulativo - como con una moneda digital nacional. Blockchain hace por los bonos lo que una stablecoin nacional hace por el dinero fiat: eficiencia de costes, dejando los aspectos más arriesgados de las criptomonedas a un lado.

La tecnología Blockchain se centra el control

Visto a través de esta lente, el sistema de bonos en la Blockchain no es tan sorprendente como se espera. Lin Le, el CEO de Energy Blockchain Labs, dijo a Cointelegraph:
"Tanto la emisión de bonos como la gestión de la duración son necesarias para controlar la información y el capital con la supervisión adecuada. Registrar la emisión en blockchain podría ayudar a la transparencia de la información y a la exposición indebida. Con la ayuda de la moneda digital, los flujos de efectivo estarán bajo vigilancia por medio de contratos inteligentes que podrían vincularse a este sistema. Por lo tanto, el hecho de que el sistema de bonos funcione con moneda digital está bajo la expectativa del mercado".
El progreso de otros países en los bonos en la Blockchain da más credibilidad a las expectativas de que China adopte avances similares. Japón fue el primero en emitir bonos en la Blockchain y denominados en Bitcoin, con la emisión de Fisco en 2017. Incluso el Banco Mundial ha emitido bonos en la Blockchain a través de su sistema Bond-i en cooperación con RBC Capital Markets, TD Securities y el Commonwealth Bank de Australia. Otras tendencias internas también indican que el sistema de bonos recientemente empleado por China cambiará de forma.
Uno de los factores es el monto de la emisión, que seguramente crecerá desde los escasos 2.800 millones de dólares, y el otro es el eventual apoyo a la CBDC. Sobre el papel, parece que la fusión de la moneda digital nacional en el sistema de emisión de bonos en la Blockchain sería ideal.
El Banco Central de China podría utilizar el libro mayor para hacer un seguimiento de los pagos de intereses en criptodólares y luego pagar los intereses directamente en su stablecoin del yuan. Por otro lado, las instituciones y los inversores minoristas podrían utilizar la CBDC para comprar los bonos sin pasar por un corredor.
"En este momento, el uso de la tecnología blockchain para emitir bonos puede agilizar los procedimientos de aprobación y reducir el costo de emisión y, por tanto, mejorar la eficiencia en la emisión", dijo Arthurine Xiang, la CMO de la empresa de infraestructura de blockchain Quarkchain, mencionó a Cointelegraph, añadiendo que:
"En el futuro, primero se trataría a Blockchain como una herramienta de contabilidad, de tal manera que la emisión sea más eficiente con mucha funcionalidad adicional. Por supuesto, los beneficios de la Blockchain no se limitan a eso. Con el uso de contratos inteligentes, los usuarios pueden pagar y recibir intereses automáticamente. En definitiva, el uso de la Blockchain permite que los bonos se negocien más fácilmente y mejorará el nivel de automatización durante todo el proceso de emisión".

Blockchains centralizadas: ¿el compromiso ideal?

Puede que sea hacia aquí hacia donde se dirige el naciente ecosistema Blockchain de China, y la emisión relativamente pequeña en 2019 es simplemente una indicación de que la tecnología está en sus primeras etapas experimentales. Según Xiang, "es sólo un ensayo a pequeña escala, lo cual es muy normal". Xiang cree que tal prueba será probablemente evaluada a fondo, continuando:
"Si la administración piensa que los riesgos son tolerables y la percepción del público se inclina a favor del nuevo proceso, entonces continuaría emitiendo este tipo de bonos y aumentaría la escala de emisión".
A medida que las emisiones se hacen más grandes y eventualmente se atan al sistema de la criptomoneda estatal, la movilización de la Blockchain de China toma un tema claramente centralizado. Este es un tema de discusión común en múltiples organizaciones, tanto públicas como privadas, ya que los beneficios de la tecnología Blockchain se extraen de ecosistemas descentralizados y se apropian en manos del gobierno o de grandes instituciones.
El hecho de que esté sucediendo en China es parte del curso, pero aún es emocionante de ver dado el cronograma y lo que ha ocurrido recientemente. Sin embargo, el resultado puede no ser lo que la mayoría espera que produzca un sistema impulsado por una Blockchain: un sistema centralizado y controlado.